Глинозем, куда обращаться
Новости от 20 октября: Рост стоимости, улучшение спроса и предложения, под влиянием нарушений в третьем квартале фьючерсы на глинозем имеют восходящее отношение. Цена фьючерса однажды выросла до 3203 юаней / тонна, после вступления в сентябрь,фьючерсы на глиноземцена открыла широкую волатильность, после праздника Национального дня взлеты и падения цен становятся более очевидными, в основном из-за изменений в фундаментальных показателях, поставки продукции, как ожидается, не вызовут сильной реальности и слабых ожиданий долгосрочного рынка. срок смягчения противоречия, кроме того, стоимость упала, чтобы сделать глинозем ниже поддержки, ослабленной. Какова динамика спроса и предложения после начала четвертого квартала? Как будет интерпретироваться цена фьючерса на глинозем?
Производство электролитического алюминия временно стабильно
В сентябре внутренние мощности по производству электролитического алюминия немного увеличились, в основном из-за продолжающегося производства некоторых проектов по передаче мощностей в Юньнани и Гуйчжоу, на некоторых предприятиях появилось мелкое техническое обслуживание, а мощность других областей не сильно изменилась, однако из-за В результате соотношение воды и алюминия внутри страны увеличилось по сравнению с предыдущим месяцем, что привело к небольшому снижению объема слитков внутреннего электролитического алюминия в сентябре. Национальное бюро статистики опубликовало отчет, показывающий, что производство первичного алюминия (электролитического алюминия) в Китае в сентябре составило 3,58 млн тонн, что на 5,3% больше, чем годом ранее. В октябре не ожидается колебаний внутреннего предложения, возобновление производства концентрированного электролитического алюминия на внутреннем рынке в основном завершено, или в течение года не ожидается большого возобновления производства, текущийэлектролитический алюминийпромышленность является прибыльной, согласно исследованиям и расчетам Mysteel, в сентябре 2023 года средневзвешенная полная себестоимость электролитической алюминиевой промышленности Китая составит 15 845 юаней/тонну, что на 81 юань/тонну больше, чем в предыдущем месяце. Рост цен на алюминий превысил рост издержек, что привело к увеличению средней прибыли электролитической алюминиевой отрасли в сентябре. Поддерживая рост прибылей, предприятия в основном держат стабильное производство, и активного сокращения производства в краткосрочной перспективе не происходит.
В третьем квартале этого года количество осадков в Юньнани значительно увеличилось, но после того, как в августе количество осадков достигло своего пика, количество осадков в сентябре уменьшилось по сравнению с прошлым годом. Судя по прогнозу ситуации на октябрь, осадков в Юньнани по-прежнему меньше обычного, и нельзя исключать возможность засушливой погоды в засушливый сезон этого года. Сообщается, что во второй половине 2023 сентября цены на электроэнергию в провинции Юньнань начали значительно расти. Во второй половине месяца средняя цена сделки выросла более чем на 0,19 юаня. Однако более высокие, чем ожидалось, запасы воды в Юньнани могут снизить вероятность значительного сокращения местного производства в засушливый сезон. Таким образом, исходя из текущей производственной ситуации на электролитическом алюминиевом заводе, до наступления засушливого сезона алюминиевые слитки или все равно будут выпускать определенное количество дополнительных, как ожидается, продолжат увеличивать начало электролитического алюминия в октябре или будут стимулировать спрос на рынке глинозема медленно увеличивается. После наступления засушливого сезона по-прежнему необходимо обращать внимание на влияние электроснабжения в основных добывающих регионах на работу электролитических алюминиевых заводов.
Предложение глинозема по-прежнему ограничено в краткосрочной перспективе, но ожидается, что оно увеличится в долгосрочной перспективе.
Судя по текущей ситуации на рудниках, поставки бокситов на внутреннем рынке относительно ограничены. Сообщается, что на внутреннем руднике нет новостей о скором возобновлении производства, в основном они сосредоточены в Шаньси и Хэнани, а осадки в северном регионе оказывают определенное влияние на добычу полезных ископаемых. Кроме того, из-за экологической инспекции Гуйчжоу реформа горнодобывающей промышленности не была завершена, что привело к ограничению поставок руды. Что касается импорта, влияние сезона дождей в Гвинее на график поставок привело к сокращению импорта руды. Кроме того, недавно австралийское правительство рассмотрело возможность включения железной руды, бокситов, коксующегося угля и других полезных ископаемых в свой «список ключевых полезных ископаемых», что вызвало широкую обеспокоенность, как показывают исследования и анализ СММ, если бокситы будут включены в список ключевых полезных ископаемых Австралии. Австралия стала установленным фактом, стабильность импорта бокситов в Китай может вызвать определенные риски. В последние годы Китай импортировал около 35 миллионов тонн бокситов в год из Австралии, и политический риск может привести к колебаниям этого импорта и цен.
Помимо дефицита бокситов, на производство глиноземного завода также влияют ввод в эксплуатацию и техническое обслуживание оборудования. Судя по текущей производственной ситуации со стороны предложения, после праздника производство отечественного глиноземного завода не является гладким, ряд глиноземных предприятий на юге и севере страны медленно возобновляют производство, глиноземные предприятия на юго-западе концентрированной обжиговой печи капитальный ремонт, и Чунцзо англиноземзавод, пострадавший от напряжения руды, труднее добиться производства, увеличение предложения после праздника значительно ниже, чем ожидалось, что усугубляет ситуацию на рынке, может вызвать точечное напряжение. Кроме того, после наступления осени и зимы северный регион может иметь возможность экологического сокращения производства, хотя короткая остановка обжарки может иметь ограниченное влияние на фактическое конечное производство, но это приведет к сокращению поэтапных поставок, спотовый рынок напряжен, и цена имеет краткосрочный подъем. Однако, учитывая общие избыточные мощности по производству глинозема и меньшие ограничения на возобновление производства, ожидается, что долгосрочные поставки по-прежнему будут увеличиваться или будут ограничивать потенциал роста.
В целом стоимость глинозема упала по сравнению с предыдущим периодом, а спрос и предложение находятся в сильной реальности и слабых ожиданиях, под влиянием этого волатильность фьючерсов на глинозем становится более очевидной. Хотя краткосрочный спрос на продукцию электролитического рафинирования алюминия является стабильным, предложение глиноземных предприятий возобновляет производство медленно, а недавнее расширение арбитражного спроса на текущий бизнес усилило напряженность на спотовом рынке, рыночная цена сыграла сильную поддержку, спотовая цена может заставить цену фьючерса вернуться к фундаментальному тренду, краткосрочные фьючерсы на глинозем ниже или все еще существует некоторая поддержка. Однако после наступления засушливого периода электролитические алюминиевые заводы по-прежнему сталкиваются с возможностью сокращения производства, и ожидается, что долгосрочные поставки глинозема будут увеличиваться, спрос и предложение глинозема могут ослабнуть, а себестоимость глинозема может ослабнуть. логика может преобладать.
